Novice  

Komentar dogajanja na finančnih trgih november 2017



komentar dogajanja na finančnih trgih

Dogajanje na borznem parketu je bilo novembra mirno, če sodimo zgolj po donosnosti globalnega delniškega indeksa, ki je mesec zaključil blizu izhodišča s konca oktobra (MSCI ACWI; -0,1% v EUR, vključujoč dividende). Bolj podroben pogled pa razkrije, da so s pozitivno po donosnostjo izstopale predvsem ameriške delnice (S&P 500; +1,0% v EUR, vključujoč dividendo), katerim je vrednost dvigala naraščajoča verjetnosti sprejetja Trumpove davčne reforme. Po sprejetju predloga v kongresu je reformo po dolgotrajnih pogajanjih potrdil še ameriški senat, kar je prižgalo zeleno luč znižanju korporativnega davka s 35% na 20%.

Nasprotno, vlagatelji v evropske delnice so bili v preteklem mesecu z donosnostjo delnic na stari celini razočarani (-2,0%, vključujoč dividende). Pozornost vlagateljev je bila usmerjena predvsem v politično dogajanje v Nemčiji, tako da so pogajanja o izstopu Združenega kraljestva iz Evropske unije ter politično trenje v Španiji ostala novembra nekoliko v ozadju. Neuspeh v prvem poskusu pri oblikovanju nove vlade s strani zmagovalke volitev, Angele Merkel, je namreč povzročil povečanje negotovosti na evropskih finančnih trgih, saj je porasel dvom v  uspešno sestavo vlade z drugimi strankami, povečala pa se je verjetnost novih volitev.

Sicer pa makroekonomski podatki evroobmočja kot EU28 ostajajo spodbudni, saj so države v tretjem četrtletju zabeležile 2,5% gospodarsko rast na letni ravni. Poleg vlečnega konja Evrope, Nemčije, katere gospodarstvo je v tretjem četrtletju zraslo za 2,8% glede na preteklo leto, je občutno pospešila rast nekaterih srednjeevropskih držav. Bruto domači proizvod je največ zrasel v Romuniji, in sicer za 8,8%, visoko rast BDP pa sta dosegli tudi Poljska in Češka s približno 5 % rastjo v zadnjem četrtletju.

V preteklem mesecu pa je rastla tudi cena črnega zlata, saj se je sodček nafte brent v novembru podražil za 0,9% v evrih. V novembru so se namreč članice in nečlanice OPEC-a na zasedanju na Dunaju dogovorile o podaljšanju programa omejenega črpanja nafte vsaj še do konca leta 2018, ki določa 1,8 mio sodčkov manj načrpane nafte dnevno. Negativno donosnost so po drugi strani v novembru zabeležile industrijske kovine. Posledično so se občutno znižali tudi tečaji delnic družb s trgov v razvoju (-1,8% v EUR, vključujoč dividende), slabšemu razpoloženju vlagateljev pa je doprinesla tudi objava o nadaljevanju upočasnjene rasti proizvodne aktivnosti na Kitajskem.

Gibanje borznih indeksov*sprememba / pretekli mesecletos (do 31. 11. 2017)
Evropa (STOXX Europe 600 )-2,02 %9,79 %
ZDA (S&P 500)0,96 %6,87 %
Svetovni razviti trgi (MSCI World)0,08 %7,12 %
Trgi v razvoju (MSCI Emerging Markets)-1,85 %17,55 %
Slovenija (SBITOP Index)-1,91 %8,93 %
USD/EUR2,10 %13,07 %
* cenovni indeksi v EUR, vir: Bloomberg
Donosnost državnih obveznic31. 11. 201730. 12. 2016
10 - letna slovenska državna obveznica0,76 %0,83 %
10 - letna nemška državna obveznica0,37 %0,21 %
10 - letna ameriška državna obveznica2,41 %2,44 %

 





Bodite obveščeni prvi

X

0808808

Pokličite nas (Od ponedeljka do petka med 8. in 16. uro)

X
Pišite nam
X
Naročite termin
Želite osebno svetovanje? Oddajte svoje podatke in poklicali vas bomo.